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野村:維持中興通訊“買(mǎi)入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)32港元

來(lái)源:英為財(cái)情

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉,野村發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng),維持中興通訊 (HK:0763)(00763)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí),目標(biāo)價(jià)32港元。去年純利同比增長(zhǎng)六成至68億元(人民幣.下同),按近早前盈喜的中間水平,但較市場(chǎng)及該行預(yù)期差3%,可能是由于第四季減值損失12億元。

報(bào)告中稱(chēng),運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)2%至757億元,低于該行預(yù)測(cè)6%,這可能是由于三家中國(guó)電信公司的資本支出增長(zhǎng)放緩。該行又認(rèn)為,由于產(chǎn)品升級(jí)和更好的規(guī)模效應(yīng),去年運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)的毛利率同比增長(zhǎng)8.7個(gè)百分點(diǎn)至42.5%,超過(guò)預(yù)測(cè)0.7個(gè)百分點(diǎn)。

該行提到,消費(fèi)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入同比增長(zhǎng)59%至257億元,超出該行預(yù)期12%;而由于競(jìng)爭(zhēng)加劇所導(dǎo)致定價(jià)壓力,毛利率收縮5.4個(gè)百分點(diǎn)至18.2%,比預(yù)測(cè)低1.4個(gè)百分點(diǎn)。企業(yè)和政府部門(mén)的收入同比增長(zhǎng)16%至131億元,低于預(yù)期3%。由于全球企業(yè)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率較低,毛利率也同比下降1.8個(gè)百分點(diǎn)至27.1%。

標(biāo)簽: 中興通訊

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