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2月中債登境外機構(gòu)托管面額微降　不改人民幣債券前景

2022-03-09 09:08:29 來源：經(jīng)濟參考報

中央結(jié)算公司8日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年2月末，境外機構(gòu)在中央結(jié)算公司的債券托管面額為3.6665萬億元，環(huán)比降低近670億元，為三年多來首度減持。此前，境外機構(gòu)已連續(xù)38個月增持人民幣債券。對此，業(yè)內(nèi)專家表示，受春節(jié)假期等因素影響，外資購買的人民幣債券雖然在中央結(jié)算托管量有所回落，但長期來看，人民幣債券仍被境外機構(gòu)所看好。

中央結(jié)算數(shù)據(jù)顯示，具體來看，境外機構(gòu)2月減持國債354.24億元、減持政策性金融債285.27億元。截至2月末，境外機構(gòu)持有國債、政策性金融債、地方債、商業(yè)銀行債券、企業(yè)債、信貸資產(chǎn)支持證券規(guī)模分別是24834.66億元、10450.27億元、113.20億元、525.01億元、83.66億元、375.84億元。

我國債券托管機構(gòu)，除中央結(jié)算這個平臺外，還有中證登和上清所等。根據(jù)外匯交易中心7日晚公布的數(shù)據(jù)，2022年2月，境外機構(gòu)投資者買入債券5234億元，賣出債券5079億元，凈買入155億元。2月，境外機構(gòu)投資債券類型中，國債占60%，政策性金融債占29%。

事實上，越來越多的境外機構(gòu)投資者正在進入中國債市。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年2月底，以法人為統(tǒng)計口徑，512家境外機構(gòu)投資者通過結(jié)算代理模式入市，當月新增4家；738家境外機構(gòu)投資者通過債券通模式入市，當月新增5家。

不過，2月份受春節(jié)假期等因素影響，境外機構(gòu)投資者達成的現(xiàn)券交易量環(huán)比有所下滑。數(shù)據(jù)顯示，2月，境外機構(gòu)投資者共達成現(xiàn)券交易10312億元，環(huán)比減少28%；交易量占同期現(xiàn)券市場總成交量的約6%，與1月7%的數(shù)字相比，也略有下滑。

此外，債券通日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2月債券通北向通交投活躍，共成交5401億元，日均交易量達338億元。國債和政策性金融債交投最為活躍，分別占50%和38%。

對此，國家外匯管理局副局長、新聞發(fā)言人王春英此前表示，中國的主權(quán)信用風(fēng)險較低，人民幣資產(chǎn)收益良好，避險屬性也在增強；人民幣資產(chǎn)與發(fā)達經(jīng)濟體、新興經(jīng)濟體資產(chǎn)價格和收益的相關(guān)度比較低，也有利于國際投資者降低投資組合的波動幅度。

隨著國際國內(nèi)經(jīng)濟形勢變化，近來國際投資者配置人民幣債券更加穩(wěn)健。對此，中信證券聯(lián)席首席經(jīng)濟學(xué)家明明同樣表示，人民幣國際化背景下，地緣政治沖突中人民幣的避險屬性初顯?！叭嗣駧刨Y產(chǎn)對境外機構(gòu)具有較強的吸引力，原因在于股市的合理估值、債券較高的收益率以及人民幣資產(chǎn)與海外資產(chǎn)的相關(guān)性較低?！泵髅髦赋?，這三方面因素提升了人民幣資產(chǎn)吸引力。

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