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快資訊丨國(guó)信期貨：油價(jià)暴跌短期維持震蕩，鐵礦石逢低仍可做多！

2022-07-06 09:47:50 來(lái)源：英為財(cái)情

【資料圖】

聚烯烴：盤面跟隨大勢(shì)下行；
周二夜盤塑料2209收跌4.0%、PP2209收跌3.48%。當(dāng)前裝置檢修較多，進(jìn)口窗口繼續(xù)關(guān)閉，供應(yīng)壓力暫時(shí)不大，下游新增訂單不足，工廠原料采購(gòu)謹(jǐn)慎，基本面雙弱格局。海外衰退擔(dān)憂加深，疊加美元指數(shù)走強(qiáng)，隔夜商品市場(chǎng)大跌，聚烯烴短期跟隨大勢(shì)下行，關(guān)注油價(jià)走勢(shì)。建議短線操作為主。

PTA：夜盤跟隨油價(jià)大跌；
周二夜盤TA2209收跌3.69%。當(dāng)前PTA輪動(dòng)檢修，工廠負(fù)荷低位，但下游聚酯計(jì)劃減產(chǎn)，市場(chǎng)供需驅(qū)動(dòng)偏弱，但出口及檢修支撐下PTA累庫(kù)壓力不大。海外經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂加深，疊加美元指數(shù)走強(qiáng)，隔夜油價(jià)大幅下挫，PTA成本支撐松動(dòng)。PTA絕對(duì)價(jià)格跟隨成本波動(dòng)下行，關(guān)注油價(jià)走勢(shì)及裝置檢修。建議短線操作為主。

原油：擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)衰退?國(guó)際油價(jià)暴跌；
盡管供應(yīng)緊缺，但是對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退和能源需求下降的擔(dān)憂增強(qiáng)，國(guó)際油價(jià)暴跌。隨著美聯(lián)儲(chǔ)采取措施大幅加息或收緊貨幣政策以應(yīng)對(duì)通脹，對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂也在加劇。但是經(jīng)濟(jì)衰退僅僅是跡象和推測(cè)，全球原油供應(yīng)不足仍然是現(xiàn)實(shí)。技術(shù)面，油價(jià)SC2208短期或維持震蕩。操作建議：震蕩思路操作。

橡膠：供強(qiáng)需弱?膠價(jià)震蕩偏弱；
近期國(guó)內(nèi)、泰國(guó)等產(chǎn)區(qū)降雨充沛，原料生產(chǎn)受到一定拖累，但是新膠供應(yīng)增加,長(zhǎng)期供強(qiáng)需弱矛盾仍未得到有效解決。下游輪胎行業(yè)短期仍難有明顯改善，企業(yè)訂單薄弱疊加成品庫(kù)存消化緩慢均對(duì)整體開工形成負(fù)向反饋，下游企業(yè)因終端需求欠佳整體提產(chǎn)積極性較差，從而對(duì)原材料采購(gòu)需求多為剛需少量為主。技術(shù)面，膠價(jià)RU2209或?qū)⒕S持震蕩偏弱運(yùn)行。操作建議：震蕩偏弱思路操作。

甲醇：能化回調(diào)?甲醇減倉(cāng)下行；
夜盤甲醇期貨主力MA2209合約收盤2466元/噸，較上一交易日跌幅3.4%，減倉(cāng)16萬(wàn)手，持倉(cāng)97萬(wàn)手。外盤方面，伊朗一套230萬(wàn)噸甲醇裝置停車檢修中，一套165萬(wàn)噸甲醇裝置計(jì)劃近期停車檢修10天左右，遠(yuǎn)月到港的非伊甲醇船貨參考商談在300-320美元/噸，伊朗船貨參考商談在+4-4.5%。部分應(yīng)于6月底到港的進(jìn)口船貨延遲至7月上旬卸貨，沿海區(qū)域庫(kù)存累積受到一定影響。操作建議：震蕩思路操作。

燃料油：成本支撐不足?燃油觀望；
周二夜間，原油重挫，燃料油持續(xù)走弱。近期焦化、催化裂化裝置利潤(rùn)持續(xù)走低，影響燃料油價(jià)格。部分煉廠仍在進(jìn)行停產(chǎn)檢修，但目前需求整體平淡，出口情況較為穩(wěn)定。國(guó)內(nèi)內(nèi)貿(mào)燃料油利潤(rùn)表現(xiàn)較為穩(wěn)定，北方船燃價(jià)格近期走低，但是南方價(jià)格較為穩(wěn)定，南北方船燃價(jià)差持續(xù)走大。國(guó)際夏季燃料發(fā)電需求持續(xù)旺盛，中東等國(guó)家對(duì)燃油需求較為穩(wěn)定。國(guó)內(nèi)需求平淡，但國(guó)際需求穩(wěn)定。近期成本端波動(dòng)較大，暫時(shí)觀望。

瀝青：原油大跌?瀝青觀望；
周二夜間，原油大跌，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的悲觀情緒加劇，瀝青價(jià)格跟隨重挫。本周全國(guó)瀝青煉廠開工率回升明顯，開工率為27%，煉廠利潤(rùn)有所回升，市場(chǎng)供應(yīng)量提高。庫(kù)存方面，受開工率不足的影響，進(jìn)入五月以來(lái)，國(guó)內(nèi)瀝青庫(kù)存率持續(xù)走低，截至6月29日全國(guó)瀝青煉廠庫(kù)存率僅為34%左右，若供應(yīng)持續(xù)不足，庫(kù)存壓力或增大。進(jìn)口方面，受成本端影響，進(jìn)口瀝青價(jià)格穩(wěn)中有升，致使進(jìn)口瀝青人民幣完稅價(jià)格居高不下且資源量較為緊張。近期受天氣和資金影響，需求釋放緩慢。?近期成本端波動(dòng)較大，暫時(shí)觀望。

焦炭焦煤：供需雙弱?焦炭低位震蕩；
周二夜間，焦炭2209低位開盤，震蕩運(yùn)行，報(bào)收2709.5，下跌65.5，跌幅2.2%。焦企仍有虧損，主動(dòng)開工動(dòng)能不足，開工率下滑，焦炭日均產(chǎn)量周環(huán)比下跌。鋼廠按計(jì)劃?rùn)z修高爐，影響日軍鐵水產(chǎn)量，打壓需求。焦炭供需雙弱，部分鋼廠仍有提降意愿。期貨盤面低位震蕩，建議短線操作。
周二夜間，焦煤2209低位開盤，震蕩運(yùn)行，報(bào)收2196.5，下跌54.5，跌幅2.42%。安全檢查影響，上周煤礦開工率小幅下滑。甘其毛都口岸日均通關(guān)回升至500車水平，蒙煤進(jìn)口增加。焦企及鋼廠開工下滑，焦煤真實(shí)需求下降，期貨盤面承壓運(yùn)行，建議偏空思路操作。

螺紋鋼：供給減幅較大?等待需求好轉(zhuǎn)；
周二晚間期螺小幅下跌。昨日線螺成交19.16萬(wàn)噸環(huán)比改善。供需面來(lái)看，鋼材供需雙減，但需求面略有邊際好轉(zhuǎn)，供給面持續(xù)回落。需求面來(lái)看，Mysteel統(tǒng)計(jì)的全國(guó)建筑鋼材成交量上周均值為15.7萬(wàn)噸，同比下降12%，環(huán)比回升1.4%。供給鐵水產(chǎn)量236萬(wàn)噸/日，環(huán)比下降1.5%;鋼材產(chǎn)量下降，螺紋鋼產(chǎn)量270萬(wàn)噸，環(huán)比下降6.3%，同比下降23.5%。鋼材供給的回落降低了原料的需求，讓原料價(jià)格趨弱。但需求的邊際好轉(zhuǎn)也能改善鋼材較差的供需。上周鋼材庫(kù)存明顯回落，庫(kù)存壓力減少。供給減幅較大，建議關(guān)注需求邊際能否持續(xù)轉(zhuǎn)暖，建議暫時(shí)觀望為主。

鐵合金：宏觀拖累商品?錳硅缺口擴(kuò)大；
錳硅：周二晚間黑色系商品價(jià)格下跌。目前從原料來(lái)看，錳礦5月進(jìn)口數(shù)據(jù)出爐大幅減少，從6月到港來(lái)看，預(yù)計(jì)6月進(jìn)口錳礦還少于5月，從發(fā)貨來(lái)看，預(yù)計(jì)7月錳礦供給仍然緊張。錳礦偏緊導(dǎo)致錳礦抗跌，錳硅生產(chǎn)嚴(yán)重虧損，南方大虧，北方小虧，現(xiàn)貨企業(yè)繼續(xù)減產(chǎn)：（6.30）Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)121家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國(guó)43.93%，較上周減9.74%；日均產(chǎn)量23735噸，減2280噸。錳硅產(chǎn)量嚴(yán)重不足，建議錳硅偏多看待。
硅鐵：周二晚間黑色系商品價(jià)格下跌。硅鐵生產(chǎn)仍有利潤(rùn)，但盤面高值成本已無(wú)利潤(rùn)。Mysteel：2022年6月調(diào)研統(tǒng)計(jì)全國(guó)硅鐵主產(chǎn)區(qū)企業(yè)約136家，6月全國(guó)硅鐵產(chǎn)量為55.06萬(wàn)噸，較5月增0.12萬(wàn)噸，較去年同期增4.14萬(wàn)噸（2021年6月硅鐵產(chǎn)量50.92萬(wàn)噸）。硅鐵國(guó)內(nèi)供需偏向過(guò)剩，海外需求亦有所回落，但盤面高值成本無(wú)利潤(rùn)。建議觀望為主。

鐵礦石：大宗風(fēng)雨飄搖?鐵礦延續(xù)震蕩；
周二夜盤大宗市場(chǎng)整體大幅回落，空頭氛圍濃厚，鐵礦石低位震蕩。宏觀情緒上，市場(chǎng)再次交易衰退預(yù)期，空頭情緒延續(xù)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇挑戰(zhàn)重重。產(chǎn)業(yè)端，終端表需雖有一定回升，但持續(xù)性存疑，鋼廠減產(chǎn)動(dòng)作持續(xù)進(jìn)行，鐵水產(chǎn)量降低到236萬(wàn)噸下方，港口庫(kù)存出現(xiàn)拐點(diǎn)，鋼廠再次控制廠內(nèi)庫(kù)存，補(bǔ)庫(kù)需求大降，鐵礦石需求延續(xù)回落。操作上短線偏空操作，逢低仍可做多。

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