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金融報道丨美國硅谷銀行倒閉引發(fā)多方擔(dān)憂

2023-03-12 11:43:27 來源：財經(jīng)網(wǎng)

當(dāng)?shù)貢r間3月8日，美國硅谷銀行（SVB，Silicon Valley Bank）宣布出售其部分債券并大規(guī)模再融資，其中，出售210億美元債券投資預(yù)計會造成18億美元的稅后虧損。大規(guī)模再融資引發(fā)市場擔(dān)心其流動性和資產(chǎn)負(fù)債表狀況，股價跌超60%。

(資料圖)

就在這一事件發(fā)生不到48小時之后，美國加利福尼亞州金融保護(hù)和創(chuàng)新部在當(dāng)?shù)貢r間3月10日，以“流動性不足和資不抵債”為由，關(guān)閉硅谷銀行，并指定美國聯(lián)邦儲蓄保險公司為接管方。

至此，市場端引發(fā)了市場對于雷曼事件重演，金融危機(jī)再起的擔(dān)憂。

國信證券分析指出，此次硅谷銀行的問題在于其在流動性寬松時期大量吸收存款并配置長期限的債券資產(chǎn)，導(dǎo)致潛在的利率風(fēng)險大幅增加，美聯(lián)儲加息使得問題暴露。但硅谷銀行問題大概率不會演變成更加廣泛的危機(jī)事件，主要是因?yàn)楣镜膯栴}比較獨(dú)立，幾乎不存在與其他金融機(jī)構(gòu)的交叉風(fēng)險。

另有分析稱，硅谷銀行的情況并非個例，美聯(lián)儲加息導(dǎo)致很多美國銀行持有的證券資產(chǎn)價值縮水，未來可能有更多銀行發(fā)生類似的事件。

出售資產(chǎn)預(yù)虧18億美元??硅谷銀行迎來黑暗時刻

當(dāng)?shù)貢r間3月8日，美國硅谷銀行因自身發(fā)布的一則消息，引發(fā)股價大跌，繼而被拉入了至暗時刻。

當(dāng)天，硅谷銀行（SVB）方面宣布，出售其所有210億美元的可銷售證券，可銷售債券主要指的是其投資于美國國債和機(jī)構(gòu)債券的總額210億美元的固定收益產(chǎn)品。分析指出，這些產(chǎn)品的久期在3.6年左右，收益率為1.79%，出售這些證券將使硅谷銀行面臨18億美元的稅后虧損，并將在2023年第一季度入賬。

同時，硅谷銀行還將向投資者發(fā)行12.5億美元普通股，并發(fā)行5億美元可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股。此外，私募股權(quán)公司General Atlantic同意購入5億美元硅谷銀行的普通股，由此硅谷銀行計劃融資總額達(dá)到22.5億美元。

隨后，硅谷銀行首席執(zhí)行官Greg Becker在一封信中表示，該公司已經(jīng)出售了“幾乎所有”可售證券。其中提及，出售證券將導(dǎo)致18億美元的稅后利潤損失。但該公司也補(bǔ)充說，隨著該行重塑其資產(chǎn)負(fù)債表，其再投資計劃應(yīng)該“立即產(chǎn)生增值”。

一系列消息發(fā)布后，迅速引發(fā)了連環(huán)恐慌。

當(dāng)?shù)貢r間3月9日，盡管公開消息稱SVB首席執(zhí)行官Greg Becker此前在和客戶召開電話會議時呼吁客戶保持冷靜，稱該行擁有“充足的流動性”來支持客戶。但恐慌并未就此終止，陸續(xù)有多家機(jī)構(gòu)建議從硅谷銀行取走資金，硅谷銀行股價暴跌，并帶動美國銀行股整體走低。

其中，硅谷銀行(Silicon? Valley Bank)的母公司SVB金融集團(tuán)，在當(dāng)?shù)貢r間3月9日收盤時，已經(jīng)暴跌60%，市值一日蒸發(fā)94億美元。

在隨后的一天，該行股價再次經(jīng)歷了“過山車”，拉升之后再現(xiàn)暴跌——該行首先跌超60%，隨后在宣布停牌前迅速拉升并上漲50%。盤前復(fù)牌后，硅谷銀行跌幅再次擴(kuò)大至60%。與此同時，當(dāng)天有市場消息傳出，硅谷銀行(SIVB.US)籌集資金的嘗試已經(jīng)失敗，公司正在進(jìn)行自我出售的談判，亦有消息顯示，有大型金融機(jī)構(gòu)正在考慮對該公司的潛在收購。

在事件的持續(xù)發(fā)酵中，風(fēng)險投資公司Tribe Capital建議其他公司從硅谷銀行轉(zhuǎn)移部分余額；美國著名創(chuàng)業(yè)孵化器YCombinator總裁兼首席執(zhí)行官Garry Tan警告其被投公司，硅谷銀行的償付能力風(fēng)險是真實(shí)存在的，并暗示他們應(yīng)該考慮限制對貸方的敞口風(fēng)險投資基金；FoundersFund建議公司從硅谷銀行撤資，并稱將資金從該行撤出沒有任何不利影響。

此外，包括對沖基金Coatue、風(fēng)投機(jī)構(gòu)USV、投資機(jī)構(gòu)FounderCollective等數(shù)十家風(fēng)投公司建議其投資組合的公司從硅谷銀行撤出資產(chǎn)，而其他風(fēng)投公司則在推動創(chuàng)始人至少分散持有資金的地方。

而按照美國監(jiān)管部門數(shù)據(jù)顯示，自硅谷銀行事件發(fā)生后，投資者和儲戶也在試圖從硅谷銀行提取420億美元，這也是10多年來美國最大的銀行擠兌之一。

FDIC接手處置儲戶存款后續(xù)風(fēng)波仍存

硅谷銀行事件發(fā)生兩天后，當(dāng)?shù)貢r間3月10日，美國聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）發(fā)聲明表示，為保護(hù)參保儲戶，F(xiàn)DIC設(shè)立了圣克拉拉儲蓄保險國家銀行（DINB）。硅谷銀行已在周五被加州監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)閉，F(xiàn)DIC立即將硅谷銀行參保的所有存款轉(zhuǎn)移至DINB。

據(jù)媒體報道，F(xiàn)DIC是一家為美國各銀行25萬美元以內(nèi)存款提供擔(dān)保的保險公司，該公司表示，所有受保儲戶最遲將于下周一上午之前獲得存款。不過，根據(jù)硅谷銀行發(fā)布的去年財報，截至2022年12月底，硅谷銀行約有87%的存款沒有保險。

此外，F(xiàn)DIC還宣布，硅谷銀行的官方支票將繼續(xù)兌現(xiàn)，硅谷銀行的總部和所有分支機(jī)構(gòu)將于當(dāng)?shù)貢r間2023年3月13日(下周一)重新開放，受保險的儲戶到時可以獲得存款，并將在下周內(nèi)向沒有保險的儲戶支付預(yù)付存款。

但硅谷銀行倒閉的余波仍存，后續(xù)的進(jìn)展依舊引發(fā)諸多層面的關(guān)注。

這其中，硅谷銀行倒閉引發(fā)了市場對于雷曼事件重演，金融危機(jī)再起的擔(dān)憂。

對此，中信證券研報認(rèn)為，美國硅谷銀行困境的主因是美聯(lián)儲持續(xù)加息背景下流動性風(fēng)險的暴露，不過硅谷銀行的流動性壓力未必意味著其將破產(chǎn)。誠然，市場恐慌情緒正在蔓延，但我們認(rèn)為目前硅谷銀行的流動性壓力尚不至于發(fā)展到債務(wù)危機(jī)，也不足以引發(fā)金融海嘯。? 但其表示，美國高利率環(huán)境下金融體系的風(fēng)險在逐步累積，美債收益率曲線倒掛與債市流動性不足等問題可能放大局部金融風(fēng)險，未來局部性金融風(fēng)險仍需防范。

來自華爾街方面的消息則稱，以 MananGosalia 為首的摩根士丹利分析師在此前的報告中表示，硅谷銀行母公司SVB Financial Group（SIVB）面臨的融資壓力非常特殊，不應(yīng)認(rèn)為其他地區(qū)銀行會受連帶影響。而摩根大通分析師VivekJuneja在報告中告訴客戶，我們認(rèn)為，市場的拋售是反應(yīng)過度，因?yàn)榇筱y行的流動性比小銀行多得多，他們的商業(yè)模式也更多元化，有大量的資本，風(fēng)險管控得更好，而且受到監(jiān)管方更多的監(jiān)督。

富國銀行認(rèn)為，除非銀行客戶認(rèn)為銀行的生存受到威脅，否則，銀行資本因在不合時宜時被迫出售打算持有至到期的證券（HTM）而面臨威脅的可能性非常低。

但也有分析稱，硅谷銀行的情況并非個例，美聯(lián)儲加息導(dǎo)致很多美國銀行持有的證券資產(chǎn)價值縮水，未來可能有更多銀行發(fā)生類似的事件。

子公司與關(guān)聯(lián)公司紛紛發(fā)布“聲明”避嫌

在硅谷銀行風(fēng)波之下，其在其他國家的子公司也在經(jīng)受考量。

3月11日，浦發(fā)硅谷銀行于官網(wǎng)公告稱，該行成立于 2012年8月，是一家在中國境內(nèi)注冊的法人銀行。浦發(fā)硅谷銀行擁有規(guī)范的公司治理架構(gòu)，有獨(dú)立經(jīng)營的資產(chǎn)負(fù)債表。作為中國首家科技銀行，浦發(fā)硅谷致力于服務(wù)中國科創(chuàng)企業(yè)，始終按照中國法律法規(guī)規(guī)范穩(wěn)健經(jīng)營。據(jù)其官網(wǎng)資料顯示，該行由上海浦東發(fā)展銀行與美國硅谷銀行有限合資建立，是中國首家擁有獨(dú)立法人地位、致力于服務(wù)科技創(chuàng)新型企業(yè)的銀行，也是第一家中美合資銀行。

此外，該行旗下英國附屬公司表示，該附屬公司是一家“單獨(dú)運(yùn)營的銀行機(jī)構(gòu)”，受到英國監(jiān)管部門PRA的管理。該附屬公司稱，硅谷銀行英國（SVBUK）自2022年8月份就是一家單獨(dú)的附屬公司，其資產(chǎn)負(fù)債表與硅谷銀行金融集團(tuán)是區(qū)分開的，并擁有一個獨(dú)立的英國董事會，來自客戶存款的資金在英國得到管理。但當(dāng)下英國央行已公告稱，將把硅谷銀行英國附屬公司列入銀行無力償還程序。

而在市場上，多家公司也迅速澄清稱，其與硅谷銀行并無業(yè)務(wù)往來或“風(fēng)險敞口較小”。諸如，美國加密基礎(chǔ)設(shè)施公司Paxos表示，與硅谷銀行沒有任何關(guān)系；加密貨幣交易所幣安稱，對硅谷銀行沒有風(fēng)險敞口，資金是安全的；加密貨幣商業(yè)銀行?GalaxyDigital創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官 Mike Novogratz稱未曾在銀行業(yè)務(wù)上與硅谷銀行有過往來。

全球最大的住宅太陽能企業(yè)Sun Run稱，公司在硅谷銀行的存款總額不超過8000萬美元；由于采用了對沖操作，公司在硅谷銀行并沒有太大的風(fēng)險敞口。

燃料電池公司Bloom Energy也表示，公司并不使用硅谷銀行作為核心業(yè)務(wù)合作伙伴。

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